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王經理 13393261468
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過去的一年,,阿里,、騰訊同樣面對經濟環(huán)境的不確定性,,以及來自下沉市場"新勢力"的競爭,,對內二者進行組織架構調整試圖"大象跳舞",,對外二者依靠此前積累的資源和稟賦開拓新領域,。
5月15日,騰訊發(fā)布了2019年第一季度財報,,當季營收854.7億元(人民幣,,下同),同比增長16%;凈利潤272.1億元,,同比增長17%,。隨后,阿里巴巴集團也發(fā)布2019財年第四季度(2019年1月1日-2019年3月31日)財報及2019財年業(yè)績,。當季收入達934.98億元,,同比增長51%。
同是中國的互聯網巨頭,,同一天發(fā)布財報,,難免會被用來做對比。阿里和騰訊,,季度業(yè)績哪家更強,?主營業(yè)務結構并不相同的兩家公司,各個業(yè)務線上成績又有哪些差別,?
業(yè)績硬指標:騰訊凈利潤略高,,阿里增速快
騰訊發(fā)的第一季度未經審計財報顯示,其一季度收入854.7億元(人民幣,,下同),,同比增16%,環(huán)比增1%,;凈利潤(公司權益人應占盈利)272.1億元,,同比增17%,環(huán)比增91%,。不考慮投資收益的非通用會計準則下(non-GAAP),,騰訊實現經營利潤284.70億元,同比增16.2%,,環(huán)比增12.7%,,創(chuàng)歷史新高。
財報發(fā)布前,,各大投行對騰訊繼續(xù)保持了良好預期:有28份研報全部給出"買入",、"持有"、"跑贏大市"等積極評價,,海通國際更給出最高目標價470港元,。
騰訊披露財報后數小時,阿里巴巴披露了其2019財年第四季度(2019年1月1日-2019年3月31日)和整個財年的業(yè)績報告,。報告顯示,,該季度,阿里巴巴總收入為934.98億元,,同比增長51%,,凈利潤為258.30億元,,同比增長242%;非美國通用會計準則凈利潤為200.56億元,,同比增長42%,。
作為互聯網巨頭,用戶數也是衡量公司體量的一個重要指標,。
財報顯示,,截至3月31日,微信及WeChat的合并月活躍賬戶數達11.12億,,同比增6.9%,,環(huán)比增1.3%;QQ的整體月活躍賬戶數增至8.23億,,同比增2.2%,,環(huán)比增2.0%;QQ移動端月活賬戶數7億,,同比增0.9%,環(huán)比增0.1%,;視頻,、音樂等收費增值服務訂購賬戶數1.66億,同比增12.5%,,環(huán)比增3.2%,,其中騰訊視頻訂購用戶數同比增長43%至8900萬。
阿里方面,,新的淘寶界面和功能,,除了拉動年度活躍消費者的數量,還推動了用戶參與,、購買轉化的增長,。淘寶和支付寶還共同推動了本地生活服務業(yè)務獲取用戶。
截至2019年3月,,阿里在中國零售市場的移動月度活躍用戶達到7.21億,,與2018財年同期相比,上漲了1.04億,;年度活躍消費者達6.54億,,與2018財年同期相比增長1.02億。阿里巴巴稱,,年度活躍消費者中70%來自欠發(fā)達城市,。
主營業(yè)務:騰訊游戲收入下降,阿里電商收入增五成
事實上,,騰訊和阿里兩家公司的財報可比性并不是太強,,因為兩家公司的主營業(yè)務差別很大,。
去年9月30日,騰訊進行了第五次組織構架調整,,新架構讓騰訊的收入結構逐漸呈現多元化,。增值服務、金融科技及企業(yè)服務,、網絡廣告,,以及其他業(yè)務為騰訊的四大主營業(yè)務,分別貢獻營收的64%,、21%,、14%及1%。反觀阿里,,主營業(yè)務也分為四個大部分,,包括核心電商、數字媒體及娛樂,、阿里云和創(chuàng)新戰(zhàn)略及其他,,在今年一季度,上述四大業(yè)務分別貢獻了阿里營收的84%,、7%,、8%和1%。
對于騰訊而言,,增值服務業(yè)務仍是最大的營收來源,。一季度,騰訊增值服務業(yè)收入489.74億元,,同比增4%,,環(huán)比增12%。其中,,手機游戲收入212億元,,同比降2%,環(huán)比增11%,;個人電腦客戶端游戲收入138億元,,同比降2%,環(huán)比增24%,。
騰訊在財報中解釋稱,,游戲收入同比下降的原因是新游戲發(fā)布減少,收入環(huán)比錄得增長是由于有季節(jié)性活動,。分析認為,,騰訊游戲收入同比下降,主要受到游戲版號限制,、游戲行業(yè)整體增速放緩,,以及外部競爭的影響,。
雖然《和平精英》獲得版號,并且商業(yè)化能力較強,,但收入要在未來幾個月內才能體現,。除此之外,騰訊游戲還需面臨來自頭條系等游戲新玩家在發(fā)行,、渠道,、自研上的挑戰(zhàn)。
同時期,,騰訊網絡廣告業(yè)務收入133.77億元,,同比增25%,環(huán)比降21%,。其中社交及其他廣告收入98.98億元,,同比增34%,環(huán)比降16%,;媒體廣告收入34.79億元,,同比增5%,環(huán)比降33%,。
財報稱,,此項收入環(huán)比下降,主要由于第一酒店廣告主開支季節(jié)性減少以及持續(xù)的宏觀不確定因素影響,。此外,騰訊視頻平臺上延遲播放部分熱門劇集亦是收入環(huán)比減少的原因之一,。
就阿里巴巴而言,,本季度核心電商業(yè)務板塊占總營收的比重進一步增強至84%,并且以54%的同比增幅漲至788.94億元,。阿里將其中國和國際B2C和B2B業(yè)務以及菜鳥物流和本地生活服務業(yè)務均裝入這一板塊,。
電商板塊中,傭金收入也取得了同比30%的增長,。阿里稱,,原因是天貓實物商品(不包括未付訂單)的GMV也取得了33%的增長。具體而言,,快速消費品,、服裝、電子產品和家居用品類的季度表現增強,,而天貓引入了更多的高級奢侈品開設旗艦店,。
天貓進口和盒馬的營收也被記錄在這一板塊的其他項目中,雖然其他占總營收僅有2%,,同比增長卻達143%,。但是,,這樣的直銷增加了阿里的庫存和物流成本。
在分析師電話會議上,,淘寶與天貓的整合引發(fā)關注,。阿里巴巴集團CEO張勇也給出了他對淘寶和天貓的定位。淘寶是"一個消費社區(qū),,其價值主張是深度選擇和有趣的探索",,而天貓則是"努力為人們提供高質量、高確定性的產品和服務",。
云計算將是兩巨頭下一個戰(zhàn)場,?
盡管阿里和騰訊的業(yè)務結構差別很大,但是二者對于云計算的重視卻很一致,。
在財報分析師電話會議上,,馬化騰稱:雖然支付、其他金融科技服務及云業(yè)務目前仍處在早期發(fā)展階段,,但現已帶來可觀收入,。而張勇對于阿里的年報和季報也提到了云計算:阿里巴巴的云、數據技術以及新零售的巨大拉動作用,,使得阿里能夠持續(xù)變革企業(yè)在中國和其他新興市場的運營方式,,這將有利于阿里的長期增長。
本次財報,,騰訊增加了"金融科技及企業(yè)服務"業(yè)務,,且增速位于四大業(yè)務之首。這塊業(yè)務主要是面對企業(yè)級客戶的,,也是騰訊認為可以支撐未來20年發(fā)展的產業(yè)互聯網業(yè)務,。
上述板塊包括騰訊提供的產業(yè)互聯網"工具箱"中的六項內容中的多項,具體包括支付,、理財及其他金融科技服務,;云服務及其他;面向企業(yè)的活動,,例如智慧零售等,。
一季度財報顯示,金融科技及企業(yè)服務業(yè)務收入217.89億元,,同比增長44%,,環(huán)比基本持平,是四個主營業(yè)務板塊里同比增速最快的,,對營收的貢獻排第二位,,占比21%。
本次財報并未公布金融科技,、云計算具體的營收數據,,但騰訊此前發(fā)布年報時公布了云計算的數據,。2018年騰訊的其他板塊收入(主要包括金融科技、云計算等)為780億,,同比增長80%,。其中,云收入增長超過100%至91億元,。
騰訊控股總裁劉熾平在分析師會上稱,,云計算業(yè)務在智慧零售、金融和城市服務方面做得不錯,,但云計算業(yè)務并未實現盈利,。
阿里的云計算則是另一番景象。在核心電商之外,,阿里的云計算業(yè)務營收占比最高,,達到8%,與2017年同期相比增加了1個百分點,。該季度云計算的收入達到77.26億元,,同比增長76%。盡管同比增幅不及全年的84%,,但2019年4月,,第三方機構Gartner披露,阿里云在IaaS(基礎設施及服務)和IUS(基礎架構公用運算服務)的份額上已經成為亞太地區(qū)最大的服務供應商,。
本季度,,阿里云推出了圖數據庫、爬蟲風險保護,、區(qū)塊鏈即服務和實時通信等主要產品,。財報顯示,阿里巴巴繼續(xù)利用其規(guī)模來降低阿里云產品和服務在CDN(內容交換網絡),、安全、數據庫和網絡基礎設施的價格,。
數字媒體和娛樂板塊,,也就是阿里巴巴的"大文娛"本季度營收為56.71億元,同比增長8%,。對于增長的原因,,財報認為是UC提供的移動搜索和游戲分發(fā)帶來的移動增值服務收入的增加,但本季度經調整EBITA虧損28.28億元,。
在阿里巴巴內部,,大文娛被認為是核心商務之外,另一個獲取用戶的業(yè)務板塊,。財報披露,,優(yōu)酷日均活躍用戶同比增長了50%,。
對于騰訊而言,娛樂業(yè)務分散在增值業(yè)務中,。從增值業(yè)務的總盤子中刨去游戲可以計算出,,騰訊視頻、閱文集團(合并報表),、騰訊音樂(合并報表)的增值業(yè)務部分收入約為139.74億元,,鑒于游戲業(yè)務同比增速均下降,而增值業(yè)務總體同比增長4%,,可見騰訊的各種會員業(yè)務錄得較高增速,。
視頻、音樂等收費增值服務訂購賬戶數1.66億,,同比增12.5%,,環(huán)比增3.2%,其中騰訊視頻訂購用戶數同比增長43%至8900萬,。
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